因收購萬德溙停牌的美克家居（SH600337，股價3.88元，市值55.8億元），自1月5日復牌后已連收三個漲停板。

截至1月7日收盤，美克家居報收3.88元，三日累計漲幅29.82%。

與資本市場火熱形成反差的是，近日，一份落款為美克國際家私（天津）制造有限公司及美克國際家私加工（天津）有限公司的停工停產(chǎn)通知在互聯(lián)網(wǎng)流傳。

通知明確提及，該基地已不再具備為職工繼續(xù)繳納社保、公積金及發(fā)放工資的能力，公司安排2026年1月1日至10日為職工集中辦理相關協(xié)議簽訂手續(xù)，并提醒員工在停水停電前取回個人物品。

受訪者供圖

天眼查信息顯示，美克國際家私（天津）制造有限公司由美克家居持股99%，為上市公司核心制造板塊的重要組成部分。

“正在評估影響”

1月5日，每經(jīng)記者以投資者身份咨詢美克家居董秘辦，相關工作人員回應稱，關?；貫樽庸举Y產(chǎn)，上市公司正評估此事造成的影響，具體以官方公告為準，同時強調(diào)該基地并非公司唯一制造基地。

公開資料顯示，美克家居此前擁有位于天津、贛州，以及美國、越南的四大自有制造基地。

而天津基地的困境只是美克家居資金鏈壓力的縮影，一場波及全國的欠薪風波已愈演愈烈。

1月7日，有美克美家北京區(qū)域的離職員工向每經(jīng)記者表示，因被拖欠工資，目前正在與公司進行勞動仲裁。

根據(jù)該員工的說法，美克美家2024年年初就開始出現(xiàn)拖欠工資的情況?！耙婚_始是延遲半個月發(fā)工資，后來延遲一兩個月，最后離職的基本是延遲三個月（發(fā)工資）?！?/p>

另一位江蘇區(qū)域美克美家的員工則告訴每經(jīng)記者，正在辦理離職手續(xù)，預計月底離職，而離職原因主要是拖欠工資。

該員工表示，2025年年初陸續(xù)收到了一部分工資，但從2025年9月起情況發(fā)生了變化。之前公司還讓員工賣家具抵工資，但后來賬戶被凍結，該方案也無法落地。“目前最大的問題是總部不給我們提供工資明細，而分公司清倉產(chǎn)品獲得的錢也沒辦法發(fā)放?！?/p>

嘗試高科技轉型

企業(yè)面臨的經(jīng)營困境在業(yè)績上也有所反映。

財務方面，截至2025年三季度，美克家居實現(xiàn)營收22.23億元，同比下滑10.10%；歸母凈利潤為-2.20億元，同比增長50.04%，但仍處于虧損狀態(tài)。

美克家居歸母凈利潤變化情況  來源：東方財富

回溯過往，公司2022年至2024年累計虧損超16億元，其中2024年營收33.95億元，同比下滑18.83%；歸母凈利潤虧損8.64億元，同比降幅達86.48%。2025年上半年，公司虧損8798萬元，看似虧損收窄，但扣非歸母凈虧損仍高達3.17億元，盈利主要依賴資產(chǎn)處置與股權轉讓等非經(jīng)常性收益，主營業(yè)務盈利能力薄弱。

截至2025年9月末，美克家居的資產(chǎn)負債率為63.25%，貨幣資金約1.16億元，而短期借款與一年內(nèi)到期非流動負債合計約18.88億元，短期償債壓力較大。

為緩解壓力，公司持續(xù)收縮線下渠道。據(jù)財報披露，美克家居的直營門店已從2023年的141家縮減至2024年的111家，2025年上半年再關4家。

“針對存量門店，根據(jù)經(jīng)營情況針對性縮減冗余面積，實施分類策略降低租賃成本。同時，積極拓展跨行業(yè)合作，通過開放渠道資源與其他行業(yè)品牌共享客戶資源?！泵揽思揖釉?025年半年報提到。

在此背景下，轉型高速銅纜、算力領域成為美克家居破局的重要嘗試。2025年12月25日，美克家居發(fā)布停牌進展公告，稱正在籌劃通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，收購萬德溙控制權，并募集配套資金，試圖從傳統(tǒng)家居制造向高科技領域延伸，這正是其股價近日接連漲停最重要的原因。

公開資料顯示，萬德溙主要從事研發(fā)、生產(chǎn)并銷售應用于服務器集群等場景的高速銅纜及智能回環(huán)測試模塊。

免責聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風險自擔。

封面圖片來源：受訪者供圖